從“規(guī)模神話”到“價(jià)值重構(gòu)”，剛剛在今年2月14日完成資產(chǎn)和業(yè)務(wù)重組的極氪科技很快就上演一場(chǎng)高端新能源的范式革命。

　　2025年3月20日，極氪科技集團(tuán)（NYSE:ZK）交出了一份令行業(yè)側(cè)目的答卷：2024年總營(yíng)收1139億元，銷量突破50萬(wàn)臺(tái)，整車毛利率逐季攀升至17.3%（Q4），成為全球最快盈利的高端新能源車企。在特斯拉毛利率同比下滑、蔚小理深陷價(jià)格戰(zhàn)的行業(yè)寒冬中，這份財(cái)報(bào)猶如一劑強(qiáng)心針，振奮了極氪科技上下，也鼓舞了汽車行業(yè)寒夜中同行者。

　　“真正的競(jìng)爭(zhēng)力不是用虧損換規(guī)模，而是用技術(shù)換利潤(rùn)?！睒O氪科技集團(tuán)CEO安聰慧在財(cái)報(bào)會(huì)上直言。數(shù)據(jù)顯示，極氪單車均價(jià)30萬(wàn)元，領(lǐng)克突破20萬(wàn)元，雙品牌毛利率逆勢(shì)上揚(yáng)——這組數(shù)據(jù)不僅掙脫了“中國(guó)車企靠低價(jià)突圍”的桎捁，更印證那句經(jīng)典管理學(xué)理論：“差異化戰(zhàn)略的本質(zhì)，是創(chuàng)造不可替代的價(jià)值議價(jià)權(quán)。”

　　“如何參加九游娛樂(lè)的社區(qū)活動(dòng)？”

　　當(dāng)多數(shù)新能源車企深陷“多賣多虧，少賣少虧”的泥潭時(shí)，極氪科技以1139億元總營(yíng)收、15.6%整車毛利率的亮眼數(shù)據(jù)，為行業(yè)提供了一個(gè)“規(guī)模與利潤(rùn)兼得”的樣本。其中，整車收入占比83%（945.6億元）的核心貢獻(xiàn)，印證了其“主業(yè)能力”的硬核底色。極氪品牌銷量同比激增87%至22萬(wàn)臺(tái)，領(lǐng)克增長(zhǎng)30%至28萬(wàn)臺(tái)，但更值得關(guān)注的是其“量?jī)r(jià)齊升”的反周期邏輯——在行業(yè)平均成交價(jià)下探至18萬(wàn)元（乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)）的2024年，極氪單車均價(jià)近30萬(wàn)元，領(lǐng)克近20萬(wàn)元，雙品牌合力構(gòu)筑起高端市場(chǎng)的護(hù)城河。

　　在極氪科技的年度財(cái)報(bào)里藏著毛利率曲線里的硬核實(shí)力：全年整車毛利率15.6%，Q4攀升至17.3%，直逼特斯拉同期17.6%的汽車毛利率。

　　這一成績(jī)的底層邏輯，源于全棧自研的技術(shù)杠桿效應(yīng)。“我們從三電系統(tǒng)到智駕芯片全部自主可控，每降低1%的供應(yīng)鏈成本，就能釋放數(shù)億利潤(rùn)空間。”安聰慧的這句話，揭示了毛利率逐季攀升至17.3%（Q4）的秘訣。對(duì)比特斯拉同期17.6%的汽車毛利率，極氪已無(wú)限接近全球頭部水平。而全年近百億的研發(fā)投入（占營(yíng)收12.8%），遠(yuǎn)超行業(yè)5%的平均值，則為其構(gòu)建了“高研發(fā)-高毛利-高溢價(jià)”的增長(zhǎng)飛輪。這種飛輪效應(yīng)，正是蘋果、特斯拉市值管理的核心邏輯，也令摩根士丹利在財(cái)報(bào)發(fā)布后上調(diào)極氪目標(biāo)價(jià)至45美元，認(rèn)為其“技術(shù)溢價(jià)正在重構(gòu)資本市場(chǎng)的估值體系”。

　　值得注意的是，這份成績(jī)單誕生于極氪與領(lǐng)克宣布整合僅一個(gè)多月。在供應(yīng)鏈協(xié)同、平臺(tái)化技術(shù)共享尚未完全釋放潛力的情況下，其毛利率曲線已展現(xiàn)出強(qiáng)勁韌性。中金公司汽車分析師指出：“極氪證明了高端新能源賽道不是零和游戲。當(dāng)行業(yè)陷入‘降價(jià)-虧損-融資’的死循環(huán)時(shí)，極氪用技術(shù)溢價(jià)倒逼全行業(yè)從‘成本定價(jià)’轉(zhuǎn)向‘價(jià)值定價(jià)’。”這種經(jīng)營(yíng)模式的轉(zhuǎn)變，或許將成為中國(guó)汽車工業(yè)升級(jí)的關(guān)鍵轉(zhuǎn)折。

　　在極度內(nèi)卷的新能源市場(chǎng)，極氪用一組“銷冠矩陣”詮釋了何為“結(jié)構(gòu)性競(jìng)爭(zhēng)力”。極氪001以全年穩(wěn)居25萬(wàn)以上純電銷冠的姿態(tài)，成為最快突破25萬(wàn)臺(tái)交付的中國(guó)純電車型；極氪7X在20萬(wàn)以上純電SUV市場(chǎng)直面特斯拉Model Y參數(shù)圖片）的圍剿，憑借800V高壓平臺(tái)和寧德時(shí)代麒麟電池，連續(xù)斬獲細(xì)分市場(chǎng)冠軍；極氪009家族則以40萬(wàn)以上MPV銷冠的身份，攻入傳統(tǒng)豪華品牌的腹地，其四座版車型更成為商界領(lǐng)袖與明星藝人的“移動(dòng)行宮”。這種“黃金三角”產(chǎn)品布局，不僅覆蓋了從家庭用戶到精英圈層的多元需求，更在技術(shù)、設(shè)計(jì)、服務(wù)三個(gè)維度重構(gòu)了高端市場(chǎng)的游戲規(guī)則。

　　領(lǐng)克品牌的轉(zhuǎn)型則展現(xiàn)了另一種破局路徑。EM-P家族累計(jì)銷量超26萬(wàn)臺(tái)，帶動(dòng)品牌新能源占比超58%?！盎靹?dòng)不是過(guò)渡技術(shù)，而是未來(lái)十年主流解決方案?！鳖I(lǐng)克品牌CEO林杰的斷言，與羅蘭貝格報(bào)告的預(yù)測(cè)不謀而合——到2030年，中國(guó)混動(dòng)市場(chǎng)份額將達(dá)45%。領(lǐng)克07與08組成的“EM-P雙子星”連續(xù)7個(gè)月銷量破萬(wàn)，不僅將EM-P車型均價(jià)推升至22萬(wàn)元，超越主流合資品牌，更在插混市場(chǎng)建立起“可油可電”的技術(shù)話語(yǔ)權(quán)。這種“混動(dòng)革命”的背后，是極氪科技對(duì)能源轉(zhuǎn)型趨勢(shì)的精準(zhǔn)預(yù)判：當(dāng)純電路線遭遇補(bǔ)能焦慮時(shí)，混動(dòng)技術(shù)正在成為搶占燃油車存量市場(chǎng)的利器。

　　品牌溢價(jià)的鍛造，則體現(xiàn)在極氪對(duì)用戶體驗(yàn)的極致追求。極氪009光輝車主中，上市公司CEO、企業(yè)高管與頂級(jí)明星的比例占比超過(guò)75%，其定制化服務(wù)甚至包含勞斯萊斯同級(jí)的星空頂刺繡。安聰慧對(duì)此的解釋充滿戰(zhàn)略深意：“高端化不是堆料，而是創(chuàng)造情感共鳴?！边@種“超預(yù)期體驗(yàn)”策略，正是哈佛商學(xué)院“藍(lán)海戰(zhàn)略”的實(shí)踐——通過(guò)價(jià)值創(chuàng)新跳出價(jià)格戰(zhàn)泥潭，在用戶心智中刻下“豪華=極氪”的認(rèn)知烙印。

　　站在千億營(yíng)收的新起點(diǎn)，極氪科技正通過(guò)AI、全球化與補(bǔ)能生態(tài)的三重布局，構(gòu)建制勝未來(lái)的戰(zhàn)略縱深。在AI領(lǐng)域，極氪千里浩瀚智駕發(fā)布的G-AES通用障礙物連續(xù)避讓功能，被業(yè)內(nèi)稱為“自動(dòng)駕駛的圖靈測(cè)試”。全球首次搭載英偉達(dá)Thor芯片的領(lǐng)克900，采用千里浩瀚H7智駕方案，其“車位到車位”的滿血版智駕能力，或?qū)⒏膶懜唠A智駕競(jìng)爭(zhēng)規(guī)則?！癆I不是噱頭，而是重新定義駕駛安全?！睒O氪CTO姜軍的這句話，揭示了技術(shù)布局的深層邏輯——當(dāng)行業(yè)還在討論L2+落地時(shí)，極氪已瞄準(zhǔn)L3級(jí)架構(gòu)的量產(chǎn)化。

　　全球化戰(zhàn)略則展現(xiàn)出“高端破局”的野心。在香港地區(qū)，極氪連續(xù)三月蟬聯(lián)豪華車銷冠；在中東，極氪009成為王室政要指定用車；在歐洲，領(lǐng)克品牌連續(xù)三年穩(wěn)居4萬(wàn)歐元以上中國(guó)品牌第一。這種“從最難市場(chǎng)切入”的策略，恰如管理學(xué)家克萊頓·克里斯坦森所言：“顛覆性創(chuàng)新者從不追隨市場(chǎng)，他們創(chuàng)造市場(chǎng)?！?025年，領(lǐng)克08 EM-P已經(jīng)登陸歐洲，成為歐洲唯一WLTP工況純電續(xù)航里程超200km的插混車型，打破當(dāng)前歐洲市場(chǎng)插混車型普遍50-100km的局限，向全球用戶彰顯了中國(guó)在插混技術(shù)領(lǐng)域的領(lǐng)先地位。極氪7X作為首款800V全球車將登陸歐洲，直擊BBA腹地，其“生而全球”的定位正轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)競(jìng)爭(zhēng)力。

　　補(bǔ)能生態(tài)的“冪律效應(yīng)”則構(gòu)建起結(jié)構(gòu)性優(yōu)勢(shì)?！叭齻€(gè)800V”超快充網(wǎng)絡(luò)（車、樁、站）已形成壟斷性布局：極充樁保有量行業(yè)第一（4007根），即將于上海車展首發(fā)的1.2MW全液冷充電樁，將是全球單槍峰值功率最大的充電樁，兆瓦級(jí)充電樁規(guī)劃直指未來(lái)標(biāo)準(zhǔn)。對(duì)比蔚來(lái)?yè)Q電站單樁日均服務(wù)12臺(tái)車的效率，極氪超充樁可達(dá)50臺(tái)/日。清華大學(xué)汽車研究所所長(zhǎng)陳全世對(duì)此評(píng)價(jià)：“補(bǔ)能網(wǎng)絡(luò)的密度決定電動(dòng)車的真實(shí)價(jià)值。”這種生態(tài)霸權(quán)，不僅破解了用戶的續(xù)航焦慮，更在行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)制定權(quán)爭(zhēng)奪中搶得先機(jī)。

　　今年，極氪科技集團(tuán)將推出5款新車，其中4款混動(dòng)車型，產(chǎn)品陣容進(jìn)一步壯大，極氪品牌與領(lǐng)克品牌分別新增3款及2款車型?？萍极C裝轎跑極氪007GT將于4月正式上市，全球超豪華SUV新旗艦極氪9X光輝及大型豪華SUV將分別于三季度、四季度推出，兩款SUV都將搭載超級(jí)電混技術(shù)，持續(xù)拓展高端豪華用戶群體。

　　“如何參加九游娛樂(lè)的社區(qū)活動(dòng)？”

　　3月20日，在吉利汽車2024年度業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上，吉利控股集團(tuán)總裁、極氪科技集團(tuán)CEO安聰慧透露，千里浩瀚智駕是吉利統(tǒng)一的智駕解決方案，極氪、領(lǐng)克整合之后，領(lǐng)克旗艦大六座SUV領(lǐng)克900，全球首搭英偉達(dá)Thor智駕芯片，采用千里浩瀚H7的智駕方案，將于3月25日開(kāi)啟預(yù)售，4月下旬上市。下半年，領(lǐng)克還將推出EM-P中大型轎車，進(jìn)一步鞏固在高端插混市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力。

　　當(dāng)某些車企仍在為“年銷10萬(wàn)輛”掙扎時(shí)，極氪已用“千億營(yíng)收+17.3%毛利率”證明：中國(guó)品牌不僅能做高端，還能賺高端市場(chǎng)的錢。這場(chǎng)戰(zhàn)役的深層意義，遠(yuǎn)超財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)本身——它標(biāo)志著中國(guó)汽車工業(yè)從“性價(jià)比輸出”到“技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)輸出”的質(zhì)變。正如安聰慧在財(cái)報(bào)會(huì)上的宣言：“我們要讓全球消費(fèi)者意識(shí)到，高端新能源汽車的標(biāo)準(zhǔn)制定者，可以來(lái)自中國(guó)。”在AI智駕重構(gòu)出行、混動(dòng)技術(shù)改寫能源格局的當(dāng)下，極氪的野心或許正在打開(kāi)一個(gè)新時(shí)代：一個(gè)由中國(guó)車企定義全球汽車產(chǎn)業(yè)價(jià)值坐標(biāo)的時(shí)代。