?。ㄒ唬┬侣勍ǜ逯忻鞔_指出“經(jīng)濟社會發(fā)展主要目標任務(wù)即將順利完成”，意味著年初制定的經(jīng)濟增長目標（5%左右）將會完成?？紤]到前三季度經(jīng)濟增速只有4.8%以及前三季度單季經(jīng)濟增速分別為5.3%、4.7%和4.6%），那么要完成全年5%左右的目標，則四季度經(jīng)濟增速預(yù)計需要重新回至5%以上，應(yīng)達到5.2%左右。
?。ǘ┫噍^于2024年，2025年亦很關(guān)鍵。這主要是因為，2025年為“十四五”規(guī)劃的最后一年。為此新聞通稿提出要“高質(zhì)量完成‘十四五’規(guī)劃目標”任務(wù)，為實現(xiàn)“十五五”良好開局打牢基礎(chǔ)。按照“2025年底達到現(xiàn)行的高收入國家標準、2035年實現(xiàn)經(jīng)濟總量或人均收入翻一番”的十四五規(guī)劃與遠景目標來看，2021-2035年期間年均經(jīng)濟增速至少需要達4.80%左右、2021-2025年期間年均經(jīng)濟增速需要達到5%左右。
?。ㄒ唬┖椭跋啾?，本次對外部環(huán)境變化帶來的不利影響給予了更高的關(guān)注度，如指出“當(dāng)前外部環(huán)境變化帶來的不利影響加深”以及將“防范化解重點領(lǐng)域風(fēng)險”與“外部沖擊”并列，意味著決策層對2025年外部沖擊已有心理準備，這也是會議提出“實施更加積極有為的宏觀政策”的背景，即在外部沖擊的背景下，要打開國內(nèi)政策的空間。
?。ǘh雖然也提及我國經(jīng)濟運行仍面臨不少困難和挑戰(zhàn)，但對2021-2022年連續(xù)兩年提及的 “三重壓力”（需求收縮、供給沖擊、預(yù)期轉(zhuǎn)弱）和2023年提及的“四重壓力”（有效需求不足、部分行業(yè)產(chǎn)能過剩、社會預(yù)期偏弱、風(fēng)險隱患仍然較多）均沒有再提。當(dāng)然，盡管沒有提，但實際上卻處處有體現(xiàn)，如提及穩(wěn)定預(yù)期、將全方位擴大需求放在首位等。
和2023年提出的“三個統(tǒng)籌”（即統(tǒng)籌擴大內(nèi)需和深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、統(tǒng)籌新型城鎮(zhèn)化和鄉(xiāng)村全面振興、統(tǒng)籌高質(zhì)量發(fā)展和高水平安全），本次提及五個“必須統(tǒng)籌好”，即必須統(tǒng)籌好有效市場和有為政府的關(guān)系，形成既放得活又管得住的經(jīng)濟秩序，必須統(tǒng)籌好總供給和總需求的關(guān)系，暢通國民經(jīng)濟循環(huán)，必須統(tǒng)籌好培育新動能和更新舊動能的關(guān)系，因地制宜發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力，必須統(tǒng)籌好做優(yōu)增量和盤活存量的關(guān)系，全面提高資源配置效率，必須統(tǒng)籌好提升質(zhì)量和做大總量的關(guān)系。
（一）相較于財政政策而言，貨幣政策的表述最為直接，即“適度寬松”的貨幣政策，這是自2009年經(jīng)濟工作會議之后時隔十五年再次使用“適度寬松”這一表述，和2011年以來一直使用的“穩(wěn)健”表述相比，姿態(tài)更為積極，表明貨幣政策立場已經(jīng)發(fā)生根本性變化，主動進行了調(diào)整，有助于對沖經(jīng)濟下行壓力與抗通縮。
就中國貨幣政策的定調(diào)而言，一般有五個范疇，從松到緊依次為“寬松”“適度寬松”“穩(wěn)健”“適度從緊”和“從緊”，因此“適度寬松”的表述意味著2025年的貨幣政策基調(diào)首先肯定是比2011-2024年期間松的，即不僅結(jié)構(gòu)上要松，且總量上也會更松。換言之，“適度寬松”的本意是指量（流動性充裕）、價（利率低）、結(jié)構(gòu)均會比較松
就中小金融機構(gòu)風(fēng)險來說，本次會議的提法為“穩(wěn)妥處置地方中小金融機構(gòu)風(fēng)險”，意味著中小金融機構(gòu)之間以化解風(fēng)險為目的的重組步伐將會加快。目前，中小金融機構(gòu)風(fēng)險應(yīng)主要指地方性金融機構(gòu)的化險改革與兼并重組（如遼寧地區(qū)銀行的重組合并以及部分地區(qū)農(nóng)村金融機構(gòu)化險進程加快）等，特別是要聚焦那些高風(fēng)險金融機構(gòu)的化解。應(yīng)該說，地方性銀行的兼并重組事件在2022-2024年推動較多，預(yù)計2025年將延續(xù)。
總的來說，“大力提振消費”的落腳點應(yīng)是降低消費成本、放松與消費有關(guān)的各類政策限制，同時輔之以特別國債等支持性工具。當(dāng)然，這里的消費還包括住房消費，故可以預(yù)期的是住房消費政策的寬松力度也會比較大，包括但不限于房貸利率、公積金貸款利率、稅費成本等?！疤岣咄顿Y效益”的提法對應(yīng)原先“擴大有效益的投資”這一提法，即投資重價不重量、市場引導(dǎo)類的投資需要發(fā)揮作用等。